Quando vender suas opções de ações da empresa

Decidindo vender ou manter suas opções de ações de funcionários.

por Silicon Valley Blogger em 2007-08-10 14.

Algumas postagens da semana passada deram a minha atenção, mas uma que gostaria de destacar é um artigo do The Simple Dollar. Neste artigo, Trent tem um leitor com uma pergunta: ele deveria manter suas opções de ações? Bem, este post realmente bateu em casa para mim como opções são uma forma comum de compensação por aqui. Acredito que Trent tenha pregado como se deve decidir o que fazer:

Se parece que ainda há gás significativo sobrando no tanque para a própria empresa crescer, segure as opções por enquanto. Você deve esperar até o momento em que seu intestino começa a lhe dizer que o aumento vertiginoso está diminuindo ou que acabou, então exercite as opções e venda as ações.

Há também alguns comentários instigantes para este post que adicionaram mais perspectiva a este enigma. Claro, eu tive que me juntar à minha própria resposta, que estou postando aqui:

Se você já tem um portfólio diversificado e as opções estão vinculadas a uma empresa pública forte como o Google, guarde-as. Mesmo que constitua uma grande parte do seu patrimônio líquido. Por que eu digo isso? Esta é uma oportunidade única na vida para pontuar. Você pode multiplicar o seu patrimônio líquido por um número ridículo de vezes apenas sentado em opções. É claro que, se todos os seus ativos estiverem nessa posição, seria um erro não diversificar isso. Vale a pena manter um & # 8220; quase livre & # 8221; (algo dado a você diretamente) posição concentrada em um estoque / empresa quente, se o resto de suas finanças já estão em ordem.

As opções são ótimas porque estão disponíveis para você em um nível incrivelmente baixo ou sem custo, dependendo do tipo. É tão importante que você pode considerá-lo como tendo um status inesperado & # 8221; & # 8212; é claro, é um ganho inesperado que você ganhou em virtude de fazer parte de uma empresa que deseja compartilhar seu futuro com seus funcionários.

Se você estiver em opções que têm algum valor, você está em um lugar fantástico e tem um bom problema em suas mãos! Para cada pacote de opções que realmente vale alguma coisa, há facilmente dezenas delas que se tornam inúteis. Estar neste barco pode ser muito estressante, às vezes, como o seu estoque balança e cai, mas na minha opinião, existem alguns métodos que você pode tentar ajudá-lo a decidir se quer ganhar ou aguentar firme.

Algumas maneiras de lidar com opções de ações.

Se você deve exercitar e resgatar tudo, parcialmente ou não de todo - & # 8212; é tudo sobre pesagem de risco com base na sua situação pessoal. Sendo um & # 8220; intuitivo & # 8221; Tipo de investidor significa ouvir seu intestino e medir sua tolerância ao risco. Quão confortável você está com sua situação geral? Você é um insider para poder perceber como as coisas estão indo melhor com sua empresa do que com qualquer outra pessoa. O que o seu intestino lhe diz?

Aproximando-se analiticamente.

Há também outros meios para tentar ajudá-lo a tomar essa decisão, incluindo um que forneça mais análises, como explicado nesta peça por Cálculos Políticos & # 8217; Você deve manter ou vender essas opções de ações? Com alguns cálculos matemáticos simples, você pode descobrir como suas opções de ações se comparam a investimentos alternativos. Se suas opções forem insuficientes, você pode considerar vendê-las.

Se você se sentir realmente sortudo o suficiente para ter acumulado uma grande quantia de papel-moeda, então você pode procurar outras formas de capturar ou bloquear algum lucro. Discutindo sua situação com instituições financeiras de renome, eles podem ser capazes de discutir cenários com você e oferecer estratégias de hedge que você pode aplicar, pois com opções de ações para funcionários de certa quantia, estratégias de preservação de riqueza mais interessantes são abundantes. E com esse tipo de dinheiro, não haverá uma escassez de representantes financeiros que batem à sua porta quando souberem do seu "problema".

E, finalmente, se você conseguir se destacar como um bandido com essas opções, leia outro artigo do The Simple Dollar que discute como lidar com seus milhões de dólares.

Para mais informações, você pode conferir esta série CNN Money sobre opções de ações para funcionários. Boa sorte para qualquer um de vocês que enfrenta este dilema invejável.

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Como vender ações em sua empresa.

Começar e construir um negócio é um empreendimento gratificante para muitos empreendedores, mas é um trabalho árduo. Todas as empresas exigem capital e outras exigem uma quantia significativa. A propriedade exclusiva pode não ser a estrutura ideal quando se trata de fazer a transição da liderança. Assim, muitos proprietários de empresas vendem a propriedade em sua empresa.

Razões para vender

Existem muitas razões válidas para vender todo ou parte de um negócio. A venda de ações em uma empresa pode gerar caixa significativo, que pode pagar dívidas ou ser usado para investimentos ou doações de caridade. Esse dinheiro também pode voltar para o negócio, onde pode financiar a expansão. Da mesma forma, vender parte de uma empresa pode reduzir o risco do proprietário e permitir que diversifiquem seus ativos pessoais.

Os proprietários de empresas podem ter vários outros motivos para vender ações. A venda de ações ao longo do tempo pode ser um meio de preparar a eventual sucessão e transferir a propriedade de uma forma que minimize o choque fiscal para os novos proprietários. Finalmente, a venda de ações em uma empresa pode ser o resultado final do esgotamento ou a relutância em fazer o negócio crescer ainda mais.

Venda completa versus parcial.

Primeiro, você precisa determinar se está procurando uma venda completa ou parcial. Uma venda completa é bastante simples. É mais ou menos o seu envolvimento com a empresa, a menos que exista um contrato de emprego ou consultoria que continue o relacionamento. As vendas de negócios podem ser estruturadas de forma a oferecer essencialmente pagamentos de anuidade, de modo que uma venda completa faz sentido se o proprietário estiver procurando se movimentar financeiramente.

As vendas parciais são diferentes. Eles podem levantar capital, incentivar funcionários ou iniciar transições de propriedade. Antes de pensar em uma venda parcial, considere as ramificações de quanto você deseja vender. Se você vender demais e se tornar um investidor minoritário, talvez não tenha mais a capacidade de controlar ou mesmo influenciar decisões.

Opções diferentes para vender.

Vá público. Para a grande maioria dos proprietários de empresas, a abertura de capital não é uma opção. Buscar uma lista pública para o seu negócio é a opção mais cara e a mais exigente em termos de requisitos legais, de auditoria e de divulgação. Ainda assim, é geralmente a melhor opção para levantar grandes quantidades de capital e / ou maximizar o valor de um negócio. (Veja: Tornar-se público: sua empresa está pronta para um IPO?)

Vender para grandes investidores privados. As empresas não precisam se tornar públicas para atrair investimentos em instituições. É consideravelmente mais fácil, mais rápido e mais barato vender ações de forma privada. Embora haja limites quanto ao grau em que uma empresa pode solicitar investidores sem entrar com a SEC, as vendas privadas oferecem a mesma vantagem de levantar capital publicamente sem algumas das quedas.

As vendas privadas geralmente incluem financiamento de capital de risco. No financiamento de capital de risco, um empresário ou empresário vende ações para investidores de capital de risco em troca de capital que a empresa precisa para crescer ou expandir. Em muitos casos, as vendas significativas de ações para grandes investidores privados também exigem que a empresa dê aos investidores uma posição no conselho de administração.

Vendendo para investidores menores. Em alguns aspectos, vender ações de sua empresa privada para pequenos investidores privados é mais difícil e mais fácil do que vender para investidores grandes e sofisticados. No lado positivo, é mais fácil escolher os investidores e muitas vezes há relacionamentos pré-existentes. Esses investidores também são menos propensos a forçar alguns dos maiores compromissos que os investidores maiores podem exigir, como representação da diretoria ou substituição de CEOs. Por outro lado, os investidores menores geralmente têm menos dinheiro e o processo legal pode ser mais complicado.

Vendendo para empregados. Vender ações do seu negócio para seus funcionários é outra opção a considerar. O estabelecimento de um programa de aquisição de ações por funcionários (ESOP) aumenta a lealdade e a retenção e reduz as necessidades de remuneração em dinheiro de uma empresa, como prêmios ou bônus que seriam pagos em dinheiro. Essas contribuições são geralmente dedutíveis nos impostos. No entanto, a venda de ações aos funcionários não é uma opção prática para levantar capital.

Passos importantes na venda de um negócio.

Se você está pensando em sair, veja algumas etapas para começar:

Comece respondendo a uma pergunta: Como você quer gastar seu tempo, dinheiro e energia depois de vender? Muitas pessoas acham esse tipo de alma difícil de procurar e evitá-lo. Infelizmente, os proprietários que entram em negociações com um comprador em potencial sem uma visão para o futuro raramente concluem o negócio. Coloque sua visão de vida futura em um documento, para que você possa consultá-la quando necessário e atualizá-la conforme necessário.

A próxima pergunta a ser feita é: o que as partes interessadas querem da sua empresa? As partes interessadas incluem pessoas cujas ações afetam a saúde da empresa - funcionários, outros proprietários, investidores e familiares. Os objetivos dessas pessoas essenciais moldarão o futuro do negócio, e um comprador inteligente vai querer conhecer e concordar com seus objetivos antes de concluir um acordo.

Em seguida, você precisa estabelecer um valor para o negócio. Esse processo pode exigir os serviços de um contador, analista independente e / ou consultor. O empreendedor transformou seu negócio de uma ideia em uma organização com funcionários, ativos, propriedade intelectual e reputação. É inestimável - para o empreendedor. Compradores em potencial irão atribuir um preço ao negócio e ir embora se considerarem o preço do proprietário estranho.

Se você estiver considerando uma venda para terceiros, procure a ajuda de um corretor de negócios, que normalmente terá experiência em encontrar um comprador, gerenciar documentos, navegar em impostos e outras leis e fechar o negócio mais rapidamente do que um empresário que vende um negócio. negócios pela primeira vez. Um corretor se concentrará na venda, permitindo que o empreendedor continue a se concentrar na corrida - e na manutenção do valor - de seu negócio.

Depois de ter uma ideia do valor justo para o negócio, solicite vários lances (pelo menos três, se possível). Se as propostas diferirem significativamente da ideia de valor justo do proprietário, pode ser necessário repensar as premissas.

Também vale a pena mencionar que as empresas privadas quase sempre vendem com descontos para empresas de capital aberto, mas um controle acionário muitas vezes vale um prêmio substancial para um investimento minoritário não-controlador.

Também é importante comercializar adequadamente um negócio que deve ser vendido. Existem sites da internet construídos em torno de ajudar os proprietários a vender seus negócios, mas os proprietários precisam estar preparados para criar seus próprios materiais de vendas. No mínimo, um resumo de uma página bem formatado é essencial, assim como um pacote mais detalhado para licitantes sérios. Esses materiais precisam incluir detalhes como vendas, lucros e fluxos de caixa do negócio, bem como uma descrição detalhada do negócio e outros detalhes pertinentes, como os ativos.

Finalmente, coloque o negócio em ordem antes de tentar vendê-lo. Assim como uma casa precisa de uma atualização antes de uma venda, o mesmo acontece com um negócio. Procure problemas que afugentem potenciais compradores e corrijam-nos antes de abrir os livros para inspeção. Certifique-se de que os detalhes e reparos cosméticos sejam atendidos, prepare um inventário detalhado e uma lista de equipamentos e tenha vários anos de dados financeiros e declarações de impostos à mão.

Outros detalhes a serem lembrados.

Existem vários outros detalhes importantes a ter em conta quando se considera vender parte ou a totalidade do seu negócio. Lembre-se que leva tempo. Uma rodada de financiamento de IPO ou empreendimento leva meses para ser organizada, e conseguir um bom preço para uma empresa privada pode levar um ano ou mais. Paciência é vital; quanto mais você se apressar em vender, pior serão os preços que você verá.

Chris Snider, CEO do Exit Planning Institute, uma organização nacional que treina consultores financeiros sobre os fundamentos da venda de uma empresa, diz que a venda deve ser tratada como aposentadoria e iniciada cedo. "O planejamento de saída é um processo, não um evento", diz Snider. "É uma maneira de administrar sua empresa que maximiza seu valor e fornece meios para atingir as metas pessoais e financeiras de um proprietário".

Por melhor que pareça o conselho de Snider, muitos empreendedores não conseguem acompanhá-lo. Em vez disso, eles tratam de vender seus negócios como um evento abordado quando estão prontos para se aposentar, queimar ou enfrentar uma mudança inesperada de vida.

Também é importante contemplar e planejar as conseqüências tributárias e de fluxo de caixa de uma venda. Os investidores provavelmente insistirão em auditorias ou relatórios mais rigorosos. Além do mais, se você vender ações com a promessa de dividendos regulares, você precisa provar o fluxo de caixa para apoiá-los. Consulte contadores e / ou advogados em relação às conseqüências fiscais potenciais de uma venda - tanto para você quanto para a empresa.

Finalmente, não esqueça de considerar as implicações psicológicas. Você está pronto para ir embora? Você está preparado para ter novos parceiros questionando suas decisões? Ter investidores no seu negócio torna você legalmente responsável perante os outros e exige mais transparência do que um único proprietário pode estar acostumado.

The Bottom Line.

Vender até mesmo uma pequena parte do seu negócio é uma tarefa séria. No mínimo, certifique-se de estar completamente preparado e ter expectativas claras para o processo. A venda de ações em uma empresa privada pode ser uma ótima maneira de levantar capital, incentivar funcionários ou trazer novos talentos e ideias para um negócio. Mas isso requer paciência, preparação e disposição para negociar.

A melhor maneira de obter o valor máximo de vender sua empresa é planejar com antecedência. Dê uma olhada no que sua empresa vale a pena e resolva todos os problemas que poderiam fazer com que ela fosse vendida por menos do que deveria. Então, pegue as receitas e comece sua próxima aventura.

6 erros de plano de ações de funcionários para evitar.

Veja como aproveitar ao máximo o plano de ações da sua empresa.

Planos de estoque.

Planos de estoque de planejamento financeiro.

Planos de estoque de planejamento financeiro.

Planos de estoque de planejamento financeiro.

Planos de estoque de planejamento financeiro.

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Principais takeaways.

Não fique muito concentrado nas ações de seu empregador. Encontre maneiras de diversificar. Não adie o exercício de suas opções de ações até o último minuto, esperando o preço das ações subir. Se você perder o prazo, suas opções de ações expirarão sem valor. Se você deixar sua empresa devido a um novo emprego, demissão ou aposentadoria, normalmente não terá mais de 90 dias para exercer quaisquer subsídios de opções de ações existentes.

Opções de compra de ações e programas de compra de ações por funcionários podem ser boas oportunidades para ajudar a construir riqueza financeira em potencial. Quando gerenciados adequadamente, esses benefícios podem ajudar a pagar futuras despesas de faculdade, aposentadoria ou mesmo uma casa de férias.

Mas muitos investidores se atrapalham, não prestam atenção a datas críticas e administram de maneira desordenada as doações de opções de ações de funcionários. Como resultado, eles podem perder muitos benefícios que esses planos de opções de ações podem oferecer.

Para ajudar a maximizar os benefícios das opções de ações, evite cometer estes 6 erros comuns:

Erro # 1: Permitir que as opções de ações a dinheiro expirem.

Uma outorga de opção de compra de ações oferece a oportunidade de comprar um número predeterminado de ações da empresa de seu empregador a um preço pré-estabelecido, conhecido como exercício ou preço de exercício. Normalmente, há um período de carência que varia de 1 a 4 anos, e você pode ter até 10 anos para exercer suas opções de compra de ações.

Uma opção de ações é considerada "no dinheiro" quando o estoque de underquiling está sendo negociado acima do preço de exercício original. Digamos, hipoteticamente, que você tenha a opção de comprar mil ações de seu empregador a US $ 25 por ação. Se a ação estiver atualmente sendo negociada a US $ 50 por ação, suas opções seriam US $ 25 por ação. Se você os exercesse e vendesse imediatamente as ações a US $ 50, você desfrutaria de um lucro antes de impostos de US $ 25.000.

Você pode ficar tentado a adiar o exercício de suas opções de ações pelo maior tempo possível, na esperança de que o preço das ações da empresa continue subindo. Atrasar permitirá que você adie qualquer impacto fiscal da troca, e poderá aumentar os ganhos que você perceberá se exercer e depois vender as ações. Mas as concessões de opções de ações são uma proposta de uso ou perda, o que significa que você deve exercitar suas opções antes do final do período de expiração. Se você não agir a tempo, perderá a oportunidade de exercer a opção e comprar a ação ao preço de exercício. Quando isso acontece, você pode acabar deixando dinheiro na mesa, sem recurso.

Em alguns casos, as opções dentro do dinheiro expiram sem valor porque os funcionários simplesmente esquecem o prazo. Em outros casos, os funcionários podem planejar se exercitar no último dia possível, mas podem se distrair e, portanto, deixar de tomar as medidas necessárias.

"Pergunte a si mesmo quanto valor extra você pode obter, esperando até o último segundo para exercer o seu prêmio, e determinar se isso vale o risco de deixar o prêmio sem validade", diz Scott Senseney, vice-presidente sênior da Fidelity Stock Plan Services.

Considere estes fatores ao escolher o momento certo para exercitar suas opções de ações:

Quais são as suas expectativas para o preço das ações e para o mercado de ações em geral? Se você acha que o estoque atingiu o pico ou é provável que caia no futuro, considere exercitar e vender. Se você acha que pode continuar a subir, talvez queira exercitar e manter o estoque ou adiar o exercício de suas opções. Quanto tempo resta até que a opção de ações expire? Se você está dentro de 60 dias da expiração, pode ser hora de agir, para evitar o risco de deixar as opções expirarem sem valor. Verifique com seu empregador sobre quaisquer períodos de black-out ou outras restrições. Você estará na mesma faixa de impostos, ou maior ou menor, quando estiver pronto para exercitar suas opções? Os impostos têm o potencial de consumir seus retornos, portanto, você pode querer exercitar e vender quando estiver na faixa de imposto mais baixa possível, embora esse seja apenas um fator a ser considerado na sua decisão.

Dica: Monitore sua programação de aquisição, mantenha suas informações de contato atualizadas e responda a quaisquer lembretes que você receber de seu empregador ou administrador do plano de ações.

Erro # 2: Falhar em entender as conseqüências fiscais das ISOs.

Existem dois tipos de concessões de opções de ações: opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Quando você recebe uma concessão da ISO, não há efeito fiscal imediato e você não precisa pagar imposto de renda regular quando exerce suas opções, embora o valor do desconto fornecido pelo empregador e o ganho possam estar sujeitos a imposto mínimo alternativo (A) .

No entanto, quando você vender ações da ação, você será obrigado a pagar impostos sobre ganhos de capital, assumindo que você vendeu as ações a um preço superior ao seu preço de exercício. Para se qualificar para a taxa de ganhos de capital a longo prazo, você deve manter suas ações pelo menos 1 ano a partir da data do exercício e 2 anos a partir da data da concessão.

Se você vender ações da ISO antes do período de manutenção exigido, isso é conhecido como uma disposição desqualificante. Nesse caso, a diferença entre o valor justo de mercado da ação no exercício (o preço de exercício) e o preço de concessão - ou o valor total do ganho na venda, se menor - será tributada como receita ordinária, e qualquer o ganho é tributado como ganho de capital. Para a maioria das pessoas, sua alíquota de imposto de renda comum é mais alta do que a taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo.

Embora os impostos sejam importantes, eles não devem ser sua única consideração. Você também precisa considerar o risco de que o preço das ações da sua empresa possa diminuir em relação ao seu nível atual. "Esteja ciente de sua situação fiscal, mas também entender como a empresa está realizando no mercado, porque também há riscos para continuar a manter as ações", diz Senseney. "Saber quais ações estão qualificadas para tratamento tributário especial, quais são os períodos de manutenção e exercer as opções de ações de acordo."

Dica: consulte um consultor tributário antes de exercer as opções ou vender ações da empresa adquiridas por meio de um plano de remuneração em ações.

Erro # 3: Não saber regras de plano de ações quando você sair da empresa.

Quando você sai do seu empregador, seja devido a um novo emprego, demissão ou aposentadoria, é importante não deixar suas concessões de opções de ações para trás. De acordo com as regras do plano de ações da maioria das empresas, você não terá mais do que 90 dias para exercer quaisquer concessões de opções de ações existentes. Embora você possa receber um pacote de indenização que dura 6 meses ou mais, não confunda os termos desse pacote com a data de vencimento das concessões de opções de ações.

Se a sua empresa for adquirida por um concorrente ou se fundir com outra empresa, sua aquisição poderá ser acelerada. Em alguns casos, você pode ter a oportunidade de imediatamente exercer suas opções. No entanto, certifique-se de verificar os termos da fusão ou aquisição antes de agir. Descubra se as opções que você possui nas ações da sua empresa atual serão convertidas em opções para adquirir ações da nova empresa.

Dica: entre em contato com o RH para obter detalhes sobre suas concessões de opções de ações antes de sair do seu empregador ou se sua empresa se fundir com outra empresa.

Erro # 4: Concentrando muito de sua riqueza em ações da empresa.

Ganhar uma indenização na forma de ações da empresa ou opções para comprar ações da empresa pode ser altamente lucrativo, especialmente quando você trabalha para uma empresa cujo preço das ações está subindo há muito tempo. Ao mesmo tempo, você deve considerar se você tem muito de sua riqueza pessoal vinculada a uma única ação.

Por quê? Existem duas razões principais. Do ponto de vista do investimento, ter seus investimentos altamente concentrados em uma única ação, em vez de em uma carteira diversificada, expõe o excesso de volatilidade, com base nessa única empresa. Além disso, quando essa empresa também é seu empregador, seu bem-estar financeiro já está altamente concentrado nas fortunas dessa empresa, na forma de seu trabalho, seu salário, seus benefícios e, possivelmente, até mesmo suas economias para a aposentadoria.

Em segundo lugar, a história está repleta de empresas que anteriormente voavam alto e que mais tarde se tornaram insolventes. Quando a Enron entrou com pedido de falência em 1999, mais de US $ 1 bilhão em poupança para aposentadoria de funcionários evaporou no ar. Os funcionários do Lehman Brothers compartilharam um destino semelhante em 2008, assim como os trabalhadores da Radio Shack em 2015. Considere, também, que a renda do seu empregador paga suas contas mensais não discricionárias e seu seguro de saúde. Se a fortuna de sua empresa piorar, você pode ficar desempregado, sem seguro de saúde e sem ninho de ovos.

"O estoque de um plano de ações geralmente é um grande componente da remuneração anual de um funcionário, por isso é fácil para o seu portfólio se tornar excessivamente concentrado nas ações do seu empregador", diz Senseney. "Mas você precisa dar um passo para trás, considere como esses benefícios se encaixam em seus objetivos financeiros de longo prazo, tais como poupança universitária, aposentadoria ou uma casa de férias, e desenvolva um plano para diversificar de acordo."

Dica: consulte um consultor financeiro para garantir que seus investimentos sejam apropriadamente diversificados e leia Pontos de vista sobre a fidelidade: O risco de uma carteira concentrada.

Erro # 5: Ignorando o plano de compra de ações da sua empresa.

Os planos de compra de ações dos funcionários (ESPPs) permitem que você compre as ações de seu empregador, geralmente com desconto do valor de mercado atual da ação. Esses descontos geralmente variam de 5% a 15%. Muitos planos também oferecem uma "opção de lookback", que permite comprar as ações com base no preço no primeiro ou no último dia do período da oferta, o que for menor. Se a sua empresa oferecer um desconto de 15% e o estoque subisse 5% durante o período, você poderia comprar a ação com um desconto de 20%, já um saudável ganho antes de impostos.

Infelizmente, alguns funcionários não aproveitam o ESPP da sua empresa. Se não estiver participando, você pode querer dar uma segunda olhada no seu ESPP.

Funcionários de nível de entrada, muitas vezes optam por sair do seu ESPP, observa Senseney. "Mas, à medida que se tornarem mais estabelecidos em suas carreiras e financeiramente mais seguros, eles devem reconsiderar seu ESPP. Dependendo do desconto que sua empresa oferece, você pode estar passando a oportunidade de comprar ações de sua empresa com um desconto significativo."

Dica: observe sua atual estratégia de poupança - incluindo fundos de emergência e economias para aposentadoria - e considere colocar algumas de suas economias em um ESPP. Você pode usar futuros aumentos para financiar o plano sem afetar seu estilo de vida.

Erro # 6: Falha ao atualizar as informações do beneficiário.

Assim como o seu plano 401 (k) ou qualquer IRA que você possua, seu formulário de designação de beneficiário permite que você determine quem receberá seus bens quando morrer - fora de sua vontade. Se você não fez nenhuma designação de beneficiário, sob a maioria das regras do plano, o executor (ou administrador) irá, de fato, tratar a compensação de capital como um ativo de sua propriedade.

Cada vez que você recebe um prêmio de equidade, seu empregador pedirá que você preencha um formulário de beneficiário. Muitas bolsas variam de 3 a 10 anos, durante os quais muitos fatores podem mudar em sua vida. Por exemplo, se você era solteiro quando recebeu uma concessão de opção, você pode ter nomeado um irmão ou pai como beneficiário. Mas, 5 anos depois, você pode ser casado e ter filhos, caso em que você provavelmente desejaria mudar seus beneficiários para seu cônjuge e / ou filhos. O mesmo vale se você fosse casado e se divorciasse, ou se divorciasse e se casasse novamente. É importante sempre atualizar seus beneficiários.

Dica: revise seus beneficiários por seus prêmios de patrimônio - assim como suas contas de aposentadoria - anualmente.

Próximos passos a serem considerados

Para perguntas ou para falar com um consultor de fidelidade, ligue para 800-544-9354.

Sua empresa lhe dá ações? Ótimo. Venda.

Você não prepararia todos os Pittsburgh Steelers em seu time de futebol de fantasia ou cortaria seus amigos para gastar cada minuto com seu novo namorado, por isso não coloque todos os ovos na mesma cesta quando se trata de seus investimentos.

Pode parecer um bom negócio se a sua empresa se oferecer para permitir que você compre suas ações com desconto ou combine suas contribuições 401 (k) em ações da empresa, como aproximadamente 40% dos empregadores fizeram de acordo com um estudo de alguns anos atrás. Mas essas vantagens podem deixar você muito exposto aos sucessos e fracassos do seu empregador.

“Quando você trabalha para a empresa, todos os seus pagamentos e benefícios estão vinculados à empresa. Se você está adicionando investimentos adicionais, seja em um plano de aposentadoria ou em um plano de compra de ações, você ampliou o risco ", diz Paul Markowich, um planejador financeiro certificado da Firstrust Financial Resources, com sede na Filadélfia. Pior cenário: se o seu empregador vai de barriga para cima, você está fora do seu trabalho, mas também do seu ninho de ovos.

Markowich sugere não ter mais que 10% de suas economias investidas em ações da empresa. Como o mercado de ações foi bem nos últimos anos, você pode ter mais do que isso simplesmente porque as ações de seu empregador subiram. Nunca é fácil saber quando vender um vencedor, mas perder alguns ganhos é melhor do que perder tudo em um acidente. Muitas das pessoas que mais sofreram durante a crise financeira tiveram muito de suas finanças ligadas à empresa em que trabalhavam.

Então, quando você vende? Ninguém toca quando o estoque atinge o topo. O truque é remover seus sentimentos da situação. Você normalmente tem que manter as ações da empresa por um determinado período de tempo, como seis meses ou um ano, mas pode vender todos os anos - ou até mais frequentemente - independentemente do preço das ações. E lembre-se: mesmo que o estoque mal tenha se mexido desde que você o comprou, você ainda ganhará dinheiro depois de comprá-lo com um desconto.

Na verdade, alguns planos de compra de ações para funcionários permitem que você compre ações com um desconto de 15%. Se você tem essa opção, pegue-a e configure-a para vender automaticamente seus compartilhamentos o mais rápido possível e seja grata. Você nunca receberá um retorno garantido de 15% no mercado aberto.

Considere um funcionário do Twitter que manteve suas ações desde o IPO de US $ 26 da empresa há três anos. A ação chegou a US $ 70 antes de seguir para o sul, e agora é negociada a US $ 17,30. Os funcionários do Twitter estariam muito melhor vendendo as ações assim que pudessem, especialmente com relatórios de demissões chegando a qualquer momento.

Não se sinta como se vender ações da empresa fosse ilegal. Os altos executivos fazem isso o tempo todo como forma de diversificar suas participações. E lembre-se: quando a Enron entrou com pedido de falência em 2001, mais de US $ 1 bilhão em poupanças leais de funcionários desapareceram.

Quando você deve exercer suas opções de ações?

As opções de estoque têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de você ter um longo período de tempo para decidir se e quando comprar as ações de seu empregador a um preço fixo deve ter um valor tremendo. É por isso que as opções de ações negociadas publicamente são avaliadas acima do valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em bolsa para uma explicação mais detalhada). Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se deve se exercitar. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercer uma opção.

Taxas de imposto impulsionam a decisão para o exercício.

As variáveis ​​mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercitar sua opção de ações são os impostos e a quantia de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas Opções de Ações de Incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (A), imposto de renda comum e o imposto de ganhos de capital de longo prazo muito mais baixo.

É provável que você incorra em um A se exercer suas opções depois que o valor justo de mercado tiver subido acima do preço de exercício, mas você não as vender. O A que você provavelmente incorrerá será a taxa de imposto federal A de 28% vezes o valor pelo qual suas opções foram avaliadas com base em seu preço de mercado atual (você paga apenas o estado A com um nível de renda que poucas pessoas terão acesso). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação 409A mais recente solicitada pelo conselho de administração da sua empresa se seu empregador for privado (consulte As cartas de oferta de razão não incluam um preço de exercício para obter uma explicação de como as avaliações 409A funcionam) e o preço de mercado público pós IPO.

Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se deve se exercitar.

Por exemplo, se você possui 20.000 opções para comprar ações ordinárias do seu empregador a $ 2 por ação, a avaliação mais recente do 409A avalia suas ações ordinárias em $ 6 por ação e você exercita 10.000 ações, então você deve um A $ 11.200 (10.000 x 28% x ($ 6 & # 8211; $ 2)). Se você mantiver as suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos após elas terem sido outorgadas), pagará uma taxa combinada de ganhos de capital federais mais estaduais-marginais de longo prazo. de apenas 24,7% sobre o valor que eles apreciam acima de US $ 2 por ação (supondo que você ganhe US $ 255.000 como casal e mora na Califórnia, como é o caso mais comum dos clientes da Wealthfront). O A que você pagou será creditado contra os impostos que você deve ao vender suas ações exercidas. Se assumirmos que você venderá suas 10.000 ações por US $ 10 por ação, seu imposto de ganhos de capital a longo prazo será de US $ 19.760 (10.000 ações x 24,7% x (US $ 2)) menos os US $ 11.200 pagos anteriormente, ou net $ 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, consulte Melhorando os Resultados Fiscais de sua Opção de Compra de Ações ou Restricted Stock Grant, Parte 1.

Se você não exercer nenhuma de suas opções até que sua empresa seja adquirida ou vá a público e você venda imediatamente, você pagará as taxas de imposto de renda sobre o valor do ganho. Se você é um casal californiano casado que, em conjunto, ganha US $ 255.000 (novamente, cliente médio da Wealthfront), sua alíquota de imposto de renda comum federal e estadual de 2014 será de 42,7%. Se assumirmos o mesmo resultado do exemplo acima, mas você esperar para exercer até o dia em que você vender (ou seja, um exercício no mesmo dia), então você deve impostos de renda ordinários de $ 68.320 (20.000 x 42,7% x ($ 10 & # 8211; US $ 2)). Isso é muito mais do que no caso anterior de ganhos de capital de longo prazo.

83 (b) As eleições podem ter um valor enorme.

Você não deve impostos no momento do exercício, se você exercer suas opções de ações quando o seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquivar um formulário 83 (b) eleição no tempo. Qualquer valorização futura será tributada a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você mantiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender. Se você vender em menos de um ano, então você será tributado em taxas de renda ordinárias.

As variáveis ​​mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercitar sua opção de ações são os impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco.

A maioria das empresas oferece a você a oportunidade de exercitar suas opções de ações antecipadamente (ou seja, antes que elas estejam totalmente adquiridas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente adquirido e exercer antecipadamente todas as suas opções, seu empregador recomprará suas ações não investidas ao seu preço de exercício. O benefício de exercer suas opções antecipadamente é que você comece o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo anteriormente. O risco é que sua empresa não tenha sucesso e você nunca poderá vender suas ações, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez ter pago A).

Os cenários em que faz sentido se exercitar antecipadamente.

Existem provavelmente dois cenários em que o exercício inicial faz sentido:

No início do seu mandato, se você é um funcionário muito cedo ou uma vez que você tenha um alto grau de confiança, sua empresa será um grande sucesso e você terá algumas economias que deseja arriscar.

Cenário dos Funcionários Iniciais.

Empregados muito iniciais são tipicamente opções de ações emitidas com um preço de exercício de centavos por ação. Se você tiver a sorte de estar nessa situação, seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser de apenas US $ 2.000 a US $ 4.000, mesmo que tenha recebido 200.000 ações. Pode fazer muito sentido exercer todas as suas ações antes que seu empregador faça sua primeira avaliação 409A, se você puder realmente se dar ao luxo de perder tanto dinheiro. Sempre incentivo os funcionários iniciais que exercitam suas ações imediatamente a planejar perder todo o dinheiro investido. MAS se a sua empresa for bem-sucedida, o valor dos impostos que você economizar será ENORME.

Alta probabilidade de sucesso.

Digamos que você seja o funcionário número 80 a 100, recebeu uma oferta da ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de US $ 2 por ação, você exercita todas as suas ações e seu empregador falha. Será muito difícil recuperar-se dessa perda de US $ 40.000 (e a que você provavelmente pagou) tanto financeiramente quanto psicologicamente. Por esta razão, sugiro apenas o exercício de opções com um preço de exercício acima de $ 0,10 por ação, se você estiver absolutamente certo de que seu empregador terá sucesso. Em muitos casos, pode ser que você não acredite que sua empresa esteja pronta para abrir o capital.

O melhor momento para se exercitar é quando a sua empresa faz um pedido de IPO.

Anteriormente, neste post, expliquei que as ações exercidas qualificam-se para a taxa de imposto de ganhos de capital de longo prazo muito mais baixa se tiverem sido detidas por mais de um ano após o exercício e suas opções tiverem sido concedidas mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso, não faz sentido se exercitar mais de um ano antes de você poder realmente vender. Para encontrar o momento ideal para exercê-lo, precisamos trabalhar de trás para frente quando as suas ações tenderem a ser compensadas e valorizadas pelo que você achará ser um preço justo.

As ações dos funcionários geralmente são impedidas de serem vendidas nos primeiros seis meses após a empresa ter se tornado pública. Como explicamos em O Único Dia Para Evitar Vender Suas Ações da Empresa, as ações de uma empresa normalmente são negociadas por um período de duas semanas a dois meses após o referido bloqueio de subscrição de seis meses ser liberado. Normalmente, há um período de três a quatro meses, desde o momento em que uma empresa registra sua declaração inicial de registro para ir a público com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que é improvável que você venda pelo menos um ano após a data em que sua empresa registra uma declaração de registro junto à SEC para ir a público (quatro meses aguardando para ser tornada pública + seis meses de bloqueio + dois meses aguardando sua recuperação). Portanto, você assumirá o risco de luidez mínima (ou seja, tenha seu dinheiro amarrado pelo menor período de tempo sem poder vender) se não exercer até que sua empresa informe que solicitou uma oferta pública inicial de ações.

Sempre incentivo os funcionários iniciais que exercitam suas ações imediatamente a planejar perder todo o dinheiro investido. MAS se a sua empresa for bem-sucedida, o valor dos impostos que você economizar será ENORME.

Em nosso post, VC Estratégias Vencedoras Para Ajudar Você a Vender Ações IPO Tech, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou na maior parte apenas empresas que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço IPO pós-lockup-release (que deve ser maior que suas opções 'valor de mercado atual antes do IPO). Essas características incluíram o cumprimento de suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e expansão das margens. Com base nessas constatações, você deve se exercitar antecipadamente se tiver confiança de que seu empregador pode atender a todos os três requisitos.

Quanto maior o seu patrimônio líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Não acredito que você possa se arriscar a exercer suas opções de ações antes que os arquivos da sua empresa sejam divulgados se você valer apenas US $ 20.000. Meu conselho muda se você vale US $ 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, por isso, se exercitar um pouco mais cedo, uma vez que esteja convencido de que sua empresa será altamente bem-sucedida (sem o benefício de um registro de IPO), poderá fazer sentido. Exercer mais cedo significa provavelmente um A mais baixo, porque o valor de mercado atual do seu estoque será menor. Geralmente, aconselho as pessoas a não arriscar mais do que 10% de seu patrimônio líquido se quiserem se exercitar muito antes da data de registro do IPO.

A diferença entre as taxas de ganhos de capital A e de longo prazo não é tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo e a taxa de imposto de renda comum. A taxa federal A é de 28%, que é aproximadamente a mesma que a taxa de imposto sobre ganhos de capital marginal combinada de longo prazo de 28,1%. Em contraste, um cliente Wealthfront médio geralmente paga uma taxa combinada de imposto de renda federal e estadual de 39,2% (consulte Melhorando os Resultados Fiscais para sua Opção de Compra ou Restricted Stock Grant, Parte 1 para uma lista de taxas de imposto de renda federal). Portanto, você não pagará mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar antecipadamente (e será creditado contra o imposto pago quando você vender suas ações), mas ainda precisará gerar o dinheiro pagá-lo, o que pode não valer o risco.

Procure a ajuda de um profissional.

Existem algumas estratégias tributárias mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer ações de empresa pública que destacamos em Melhorando os Resultados Fiscais para sua Opção de Ações ou Concessão de Ações Restritas, Parte 3, mas eu simplificaria minha decisão com o conselho indicado acima se você considerar apenas o exercício de ações da empresa privada. De acordo com os termos mais simples: só se exercite cedo se você for um funcionário ou se sua empresa estiver prestes a se tornar pública. Em qualquer caso, recomendamos que você contrate um bom contador que tenha experiência com estratégias de exercício de opções de ações para ajudá-lo a pensar em sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai tomar com muita frequência e não vale a pena errar.

As informações contidas no artigo são fornecidas para fins informativos gerais e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não tem a intenção de ser um conselho fiscal, e a Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados aqui descritos resultarão em qualquer consequência tributária específica. Os potenciais investidores devem consultar os seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base nas suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume nenhuma responsabilidade pelas conseqüências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira são fornecidos apenas para investidores que se tornam clientes Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

Sobre o autor.

Andy Rachleff é co-fundador e CEO da Wealthfront. Ele atua como membro do conselho de administração e vice-presidente do comitê de investimento de dotações para a Universidade da Pensilvânia e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy foi co-fundador e sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral da Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy obteve seu bacharelado na University of Pennsylvania e seu MBA na Stanford Graduate School of Business.